القاهرة : الأمير كمال فرج.

ESG ، الاستثمار المؤثر ، محافظ المسؤولية الاجتماعية - هذه العبارات والكلمات الطنانة ، التي تركز جميعها على الاستثمار بناءً على القيم الجوهرية - اختُزلت في كثير من الأحيان في قاسم مشترك واحد للمستثمرين، وهو المسؤولية الاجتماعية، ولكن كثيرون لا يعرفون أن لهذا النوع من الاستثمار فوائدة استثمارية مؤكدة.

ذكر تقرير نشرته مجلة Forbes أن "ESG إختصار للحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات، وترمز إلى المجالات الثلاثة الرئيسية ذات الاهتمام التي تم تطويرها لتكون العوامل الرئيسية لقياس الاستدامة والتأثير الأخلاقي للاستثمار في الشركة أو الأعمال التجارية".

 قال كريج تي آيرز ، نائب الرئيس الأول وكبير مديري المحفظة في شركة إدارة الثروات  Whittier Trust: "لقد أصبحت ESG وسيلة لربط التأثير بالأرباح". لكن الأمر لا يقتصر فقط على الاستثمار فيما "يشعر بالرضا". يتخذ الاستثمار في الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات قرارات ذكية من شأنها أن تؤدي أداءً جيدًا اليوم وفي المستقبل".

ESG هو اختصار يرمز إلى مجموعة من المعايير أو المعايير المتعلقة بالخصائص البيئية والاجتماعية والحوكمة. بالنسبة للمستثمرين ، أصبحت ESG منطقة نمو هائل في العقدين الماضيين. في عام 1995 ، كان هناك حوالي 639 مليار دولار مستثمرة في الاستدامة في الولايات المتحدة. الآن ، يتم استثمار أكثر من 12 تريليون دولار في استثمارات مسؤولة اجتماعيًا وأصول استثمارية مستدامة.

قال آيرز إن جزءًا من النمو يرجع إلى القياس الكمي. اليوم ، هناك المزيد من مقاييس ESG المتاحة من الشركات للمستثمرين لتقييمها. بالإضافة إلى ذلك ، في السنوات الخمس الماضية، تفوقت المؤشرات التي تقيس الشركات ذات التصنيف البيئي والاجتماعي (ESG) ، مثل مؤشر MSCI KLD 400 ، على مؤشر S&P 500.

وجدت دراسات أخرى أن أسهم الشركات ذات الأداء المرتفع في ESG تفوق منافسيها. والمزيد والمزيد من الشركات تدرك ذلك: 90٪ من الشركات في S&P 500 تنشر الآن تقرير الاستدامة ، ارتفاعًا من 20٪ فقط في 2011.

في حين أن المقاييس القابلة للقياس تُثبت أن إضافة إطار عمل ESG إلى المحفظة يمكن أن يكون مفيدًا ماليًا، أضاف آيرز أن القناعات الشخصية هي عنصر أساسي لنجاح المحفظة.

قال آيرز: "كل عميل لديه فكرته الخاصة حول ما تعنيه ESG بالنسبة له، وقد يكون لديهم بعض المخاوف الرئيسية". "بالنسبة للبعض ، يمكن أن يكون هذا تصفية للوقود الأحفوري. بالنسبة للآخرين، قد يكون التركيز على الشركات التي تستثمر في تعليم الموظفين أو التنوع ".

لكن القاسم المشترك ، كما قال ، هو أن استخدام مقاييس ESG يمكن أن يساعد المستثمرين على اتخاذ خيارات ذكية يشعرون بالراحة معها. قال آيرز إنه في الخمسة عشر عامًا أو نحو ذلك منذ صياغة مصطلح ESG ، أصبح "مؤشرًا رائعًا للجودة والنمو وعقلية النمو" للشركات. إليكم سبب استخدام المزيد من المستثمرين لهذا الإطار لتحقيق التوازن في محافظهم الاستثمارية :

1 ـ يمكن أن تحتفظ المحفظة القائمة على ESG بأداء رائع

قال آيرز: "أحد المخاوف الشائعة بشأن ESG هو أنه يحد من الشركات التي يمكنك شراؤها". "لكننا نرى أنه يركز على الشركات التي تطبق أفضل الممارسات."

في Whittier Trust ، يمكن إنشاء محفظة ESG بحيث يتمتع المستثمر بنفس درجة تحمل المخاطر والأهداف المالية التي فعلها مع محفظته "التقليدية". يمكن أن تستغرق إعادة ضبط الحافظة وقتًا وبحثًا، ولهذا قد يكون من الذكاء التفكير في العمل مع مستشار مطلع على ESG.

قال آيرز  "قد يكون لدينا عميل يأتي ويقول " السكر هو الشيطان ، لا يمكنني الاستثمار في X ". في بعض الحالات، سنبين كيف يلبي X فعليًا معايير ESG ، من خلال الاستثمار في سلاسل التوريد المسؤولة اجتماعيًا أو الاستثمار في الموظفين ، ولكن يمكننا أيضًا أن نقول ، حسنًا ، ليس عليك امتلاك X إذا كان X هو زرك الساخن. يمكننا إخراجها واستبدالها بشركات سلع استهلاكية أخرى ، حتى لا تفوتك الفرصة ".

2 ـ الاستثمار في ESG قد يقلل الأعباء الضريبية

قال آيرز "عند إنشاء محفظة ESG ، اسأل نفسك ،" ماذا أريد أن أمتلك خلال العشرين أو الخمسين عامًا القادمة؟ " . إحدى الفوائد التي وجدها المستثمرون في ESG هي أنهم قد يرون المزيد من الاستقرار والنمو في الشركات التي اعتمدت هذه المعايير - وقد تبقي هذه الشركات في محفظتها لفترة طويلة.

قال آيرز: "إذا كان عليك تدوير محفظة كثيرًا ، سيتعين عليك الاستمرار في دفع مكاسب رأس المال". "باستخدام مقاييس ESG ، هناك مؤشر جودة قد يقودك إلى التمسك بالشركات" ، وهذا أيضًا يطلق العنان لقوة الاستثمارات التي تتراكم بمرور الوقت.

3 ـ توفر إعادة ضبط محفظة ما طريقًا لتقديم الهدايا

تتمثل إحدى الطرق الفعالة للتخلص من الشركات التي لا تتبع ESG في النظر إلى محفظتك جنبًا إلى جنب مع أهدافك الخيرية ، وفقًا لآيرز. يمكن أن يكون مخزون الهدايا طريقة ذكية للتبرع للأعمال الخيرية - ولتفريغ أي مخزون يشعر بأنه يمثل مشكلة أو يتعارض مع قيمك.

يتلقى الشخص الذي يهدي أيضًا شطبًا ضريبيًا ، ويمكن للمؤسسة الخيرية بيع المخزون دون دفع ضرائب على البيع.

قال آيرز: "كان لدي عميلة جاءت بهدفين منفصلين: لقد أرادت تقديم تبرعات كبيرة لعدة أسباب ، وأرادت أيضا تجريد محفظتها من الوقود الأحفوري". "نظرنا إلى محفظتها ، وأدركت أن المبلغ الذي أرادت التخلي عنه كان مشابهًا تقريبًا للمبلغ الذي تملكه في الشركات ذات الصلة بالوقود الأحفوري. لقد كانت فكرتان منفصلتان تحولتا إلى عمل مربح للجانبين لكلا هدفيها".

4 ـ يمكن لأطر ESG تسليط الضوء على الشركات التي تفكر في المستقبل

غالبًا ما يمكن استخدام ESG كمقياس لتقييم الشركات التي تتطلع إلى المستقبل. قال آيرز: "هناك بعض الأمثلة الهائلة للشركات التي تستثمر مقدمًا في أشياء مثل الطاقة الشمسية وكفاءة الطاقة والتي ستؤتي ثمارها لسنوات وسنوات". "بالنسبة لبعض العملاء، يمكن أن يكون السؤال ، هل ترغب في امتلاك الوقود الأحفوري أو تقنية الغد"، عندما يتعلق الأمر بتحديد ما يجب بيعه وما الذي يجب إضافته إلى المحفظة.

ومع ذلك، في حين أن النمذجة والمقاييس والشفافية تقيّم التزام الشركة بمعايير ESG "الغسل الأخضر" - وهو المبالغة في التزامات الشركة أو معاييرها البيئية - يمكن أن يحدث. هذا هو السبب في أنه قد يكون من المفيد للمستثمر الذي يحركه ESG العمل مع مستشار يمكنه تقديم الخبرة والتحليل والحلول المخصصة لمطابقة قيم المستثمر وأهدافه المالية مع حلول الاستثمار.